lukeran123 引入律师和财务顾问的费用一直是进入金融市场的高壁垒。在智能合约和预言机的帮助下，UMA项目旨在消除这一障碍。与专为驾驭社交媒体异想天开的浪潮而创建的模因币不同，DeFi协议正在寻求留下持久的价值。随着去中心化金融的不断发展，它可以利用现有的金融市场。UMA代表了DeFi领域的最新发展，创造了参与价值超过540万亿美元的衍生品市场的工具。
UMA解释
UMA代表普遍市场准入，其使命是将中间商从金融衍生品市场中剔除。UMA协议基于开源编码，运行在以太坊区块链上以创建合成资产。作为衍生品协议，它在区块链空间之外的传统金融领域对这些资产进行代币化。
UMA协议通过提供一个框架来创建ERC-20令牌使这成为可能。反过来，这些抵押的加密代币会跟踪任何现有的衍生品资产。这样，投资者可以使用UMA交易衍生品，而无需直接访问它们。更重要的是，UMA使投资者能够在没有集中故障点和权威的情况下这样做。在以太坊上交易金融合约的构建块有两个方面：
无价的金融合约模板——它们创建合成代币或合成器，根据来自预言机的数据源自动执行。
去中心化预言机——用于评估合约并强制执行。
这两个组件创建了一个可以在以太坊上本地交易金融合约的环境：
“[在传统金融中]如果不满足合同条款，那么就会调用法律系统来套利这个过程，这既昂贵又缓慢。UMA允许这以DeFi原生方式发生，不需要律师或任何单一的中间实体来控制系统。”与其他DeFi协议一样，同名的UMA代币是该协议的治理工具。但首先，让我们来看看UMA的实际工作原理。
UMA协议如何工作？
要了解UMA协议的工作原理，首先必须了解它试图模仿什么。在传统金融中，金融合同的执行基于两个组成部分：
保证金——交易方质押抵押品以解释衍生品价值的变化。
法律机制——如果交易方之一未能履行合同，仲裁和其他昂贵且繁琐的法律程序。
在DeFi中，由于智能合约，第一个组件相对容易实现。然而，主要的绊脚石是执法。一种可以在全球数百万匿名投资者中扩大规模的公司。UMA协议通过创建基于经济激励的免许可和免信任机制来解决这个问题。
因此，UMA通过提供一个开源框架来开发金融合约，从而降低了进入金融衍生品领域的障碍。它们由五个部分组成：
交易方的公共地址。
保证金余额自动管理。
合同估价的经济参数。
用于数据验证的预言机。
结算、终止、重新保证金、添加和取款功能。
合约和预言机
UMA拥有一系列金融合约模板，任何人都可以使用它们来创建衍生代币。OptimisticOracle运行这些合同的价格请求。这是合约发起价格请求的一种方式。因此，每个价格请求都会调用OptimisticOracle。这种乐观的Oracle受到系统争议机制、数据验证机制—DVM的支持。如果价格请求存在问题，则会将其发送到DVM进行投票。与OptimisticOracle相比，DVM的设计调用频率不高。
UMA代币利益相关者可以使用DVM解决合同纠纷或添加新的加密资产。更重要的是，如果清算人提供错误的信息，他们将受到惩罚，DVMoracle会确认正确的抵押品价格。他们甚至可以参与UMA的开发，为UMIP达成共识——UMA改进协议，类似于以太坊的EIP。
合成代币与无价合成代币
如前所述，合成代币的价格与其参考指数有关。作为抵押代币，它们包含各种参数来维持其价格——期货市场、预测市场和抵押贷款本身。合成代币可以追踪贵金属商品或跨链加密资产。它们甚至可以用于跟踪来自WallStreetBetssubreddit的交易策略的成功。同样，合成令牌可用于跟踪其他DeFi协议的性能，例如Uniswap。
他们的应用还不止于此。此外，合成代币可用于保险产品、永久掉期、期货、私人养老金计划、收益率曲线、DEX市场份额等。因此，如果有金融产品，UMA协议可以对其进行代币化。另一方面，无价的合成代币可以在没有链上价格馈送的情况下进行抵押。相反，通过清算和争议机制，这些代币的目的是激励代币发起人（合成代币的创建者）充分抵押其合约头寸。
到目前为止，UMA协议约有50个项目，总价值锁定(TVL)为9545万美元。在该交易量中，投资者提取了4097万美元的TVM（总价值）。
谁开发了UMA？
HartLambur和AllisonLu是UMA的共同开发者。作为一名高盛债券交易员，拥有哥伦比亚大学计算机科学背景教育，Lambur决定离开传统金融的世界，完全投身于DeFi。他于2017年通过RiskLabs开发了UMA的前身。
管理合成风险的第一个协议是获得机构资金的垫脚石。RiskLabs从贝恩资本和蜻蜓风险投资家那里获得了400万美元。这可能并不令人意外，因为Lambur和Lu都与这家全球最大的银行有联系。AllisonLu是高盛副总裁，拥有麻省理工学院的经济学学位。值得注意的是，Lu之前曾在以太坊P2P借贷协议OneDaijo担任顾问。
Lu于2018年开始与Lambur合作，其中包括ReginaCai和其他金融科技专家。2018年12月3日，基于Oracle的UMA协议随着其白皮书的发布而首次亮相。不久之后，他们推出了USStocks作为第一个UMA主网项目。
UMA代币值得购买吗？
支持UMA协议的是其原生治理令牌UMA(UMA)。它是最早在Uniswap去中心化交易所推出的DeFi代币之一。在发布白皮书后，HartLambur解释了代币如何以去中心化的方式对各种资产的价格进行代币化。
UMA的代币明确用于对DVM进行投票，使其价值成为参与协议和社区的固有价值。所有UMA代币持有者都可以对协议的微小变化以及更广泛的升级进行投票。UMA的分布如下：
1亿总供应量。
流通量约6200万枚。
在UMA的ICO（首次代币发行）期间通过Uniswap售出了200万枚。
大约3500万枚作为奖励和开发者分发给了用户。
1450万分配给未来的销售。
UMA目前的地位
UMA目前的市值为5.472亿美元，日交易量约为2200万美元。UMA代币可在所有主要交易所购买，例如Coinbase、Binance、OKEx等。其ATH价格在2021年2月达到约34美元，下跌74%至8.47美元。截至7月，MAC指标指向看涨方向。当谈到持有UMA代币的奖励时，用户在参与治理过程时会收到当前UMA供应量的0.05%，分配给活跃选民。否则，那些在奖励系统中但不参与的人将受到惩罚。
任何时候您准确地对来自金融合同的“价格要求”进行投票，您都会获得奖励。因此，这些与用于投票的UMA代币数量成正比。总体而言，使用Exodus、Atomi或Trezor和Ledger为硬件钱包存储UMA代币很容易。基于UMA在2020年首次推出ETHBTC无价代币以跟踪其表现时受到欢迎这一事实，可以安全地假设UMA的价值在于其效用价值。
因此，代币的价值取决于这些新项目的有用程度以及它们的流行程度。因此，开发团队通过在其他五个DeFi治理社区中发起价值6000万美元的创意社区空投，已经取得了一些进展。
UMA的未来将何去何从？
随着以太坊2.0升级的展开，UMA协议也正在从工作量证明(POW)过渡到权益证明(POS)，因为它托管在以太坊上。由于这极大地增强了可扩展性，因此UMA团队期待合成代币的新一波采用。“我们确实看到，不同的扩展解决方案需要保持创新曲线的领先地位，因为有一些关键的行业服务没有从碎片化中受益。像DEX和流动性池被分割这样的例子对最终用户没有好处，”该团队解释说。
关于DeFi领域的黑客瘟疫，他们预计会发生更多黑客攻击。然而，它们应该被DeFi的采用、频繁的代码审计、错误赏金和不断增长的去中心化保险协议所超越。UMA团队目前的兴趣是部署成功和范围代币。在不久的将来取得成功。
一方面，代币使风险投资基金可以像拥有股票一样投资DAO（去中心化自治组织）。另一方面，RangeTokens类似于债务工具，保护DAO免受下行趋势的影响，但不会产生那么多收益。上个月，UMA已经通过RangeToken的试点推出筹集了260万美元。
总之，很少有人在DeFi领域看到如此灵活和有前途的项目。金融领域有如此多的应用程序，UMA势必会启动一个DeFi项目，该项目将席卷整个空间。
