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DeFi 专题这是第三期了， 在前面的分享中我们已经感受到在以太坊生态里 DeFi 发展真如火如荼， 当大家聊 DeFi 的时候基本就是在聊以太坊生态。不过这是 DeFi 领域内玩家的看法， 不是这个圈子内的人， 尤其是和政府监管走的近的朋友未必这么想了， 他们又是如何看待 DeFi 这个新事物呢？所以这次特别邀请了清华大学电机系博士， 区块链咨询机构 EyesChain 创始人崔伟来和大家分享下他的观点。
分享人：崔伟整理：红军大叔（无涯社区)01去中心化金融的本质今天的主题是DEFI，即去中心化金融。它的实质是什么？各种定义都有。我给它的定义是：无需许可的金融生态。也就是说，无论是金融服务的参与、使用和提供方，都不需要注册和许可。开发者的无需许可，意味着项目的代码开源，任何开发者都可以通过 Pull Request 的形式，参与代码和协议的更新，例子是以太坊和其他很多开源项目。节点的无需许可，指任何节点都可以作为矿工或者验证者，也就是说任何人都可以作为记帐人。这往往指一定的全局共识机制，如工作量证明或者权益证明。用户的无需许可，是指任何人都可以使用这个网络，与这个网络进行互动，包括创建帐户、转帐、合约互动等。这样的最大好处，就是这是一个开放、透明、高度灵活的生态体系。02金融的核心是借贷和支付
但是，就金融这个具体的应用而言。金融是什么，最核心就是借贷。扩充一些，就是还有支付。
这在包括中国在内的大多数国家，都是强监管领域。所以，我不看好DEFI在普惠金融、大众金融领域的发展。但是，它的用处在哪里？就目前来看，就是链上资产的借贷（替换）、一定意义上的保值（不过成本相当高）。很多媒体把稳定币也纳入DEFI的范围，我认为稳定币有明确的加入要求（从服务供应商的角度），所以具备一定的中心化角色，纳入DEFI意义不大。在借贷方面，目前来说，发展最为成熟的应用是MakerDAO和Bancor。MakerDAO 是从 2015 年开始的项目，其发行的稳定币 Dai 现在成了以太坊上的基础货币和贷款引擎。如果把以太坊看做是黄金储备，那么Dai 便是超额“以太坊本位”储备下发行的央行货币。
绝大多数这样的借贷应用，都是基于以太坊。原因很简单：这些应用都需要完善的智能合约（因为没有中心机构负责），而以太坊对智能合约的支持最为成熟。
其他公链能否支持DEFI？只要对智能合约的支持完善、安全，自然可以。03DeFi 发展并不乐观我对于DEFI的发展，并不乐观，因为我认为对金融的监管，只会越来越严。这意味着严格的KYC、AML，意味着执照、许可和认证。完全链上的金融模式，至少在中国，我不认为有多大的发展空间。这方面的机会在哪里？或者说，在区块链、加密货币行业是否有金融服务的机会？我认为，有，不是在DEFI，而是结合科技的传统金融模式。譬如：面向交易所的保险服务。目前，全世界是有三菱银行、苏黎世等几家提供这样的服务，但是费率极高，为什么？因为加密货币交易所的风险非常难以评估。这需要对其业务模式、平台系统、甚至合约代码，都进行严格的审计和评估。另外，交易资金的托管。为什么币圈经常发生交易所、钱包跑路，钱、币消失的情况？而P2P虽然存在问题，但是这样资金消失的情况比较少？因为后者一般还是有资金托管，而币圈也大多没有。这样的金融服务是刚需，但是很少有银行愿意、敢于提供。04提问交流红军大叔：如何理解：『 那么DeFi的用处在哪里呢？链上资产的借贷、一定意义上的保值。』崔伟：MakerDAO就是典型的链上资产保值模式。投资者将闲置不用的以太坊按照一定比例兑换成与美元绑定的DAI。整个过程通过智能合约完成。任何用户不需要任何认证。所以DAI被称为以太坊上的稳定币，MakerDAO被称为以太坊央行。王君卫：比特币算Defi么？崔伟：比特币，在去中心化的角度是符合的，任何人都可以加入比特币网络。从金融角度，比特币现在已经成为了一定意义上的大宗商品（comodity），失去了支付货币本身的意义（大多人投资它，而不是消费它）。这就像是说投资黄金是金融吗？可以说是，不过严格意义上是投资，而不是借贷（金融Finance的核心含义）大志：普惠金融的概念可以解释一下吗？崔伟：普惠金融（inclusive finance），一般是说让大多数信用层级较低甚至没有银行账号的普罗大众，也可以方便地、合规地获得金融服务。Defi貌似可以，但是实际上，一本身门槛较高，二成本也很高，所以并不能也不适合普通大众用于借贷服务。红军大叔：你是说普通用户适应加密货币的产品本身就是有门槛的是吗？崔伟：是的，就目前来说，普通大众有多少比例购买加密货币？
提问：DeFi对大多数人来说有哪些参与机会和方式？有哪些产品你觉得可以推荐的？
崔伟：我归纳了一下，目前主要的产品模式。
融资：爱思欧
存贷款：MakerDAO（以太坊上的央行）、Compound（自动化商行）、Dharma（点对点借贷）
衍伸品：dYdY（保证金交易）、Augur（二元期权）
投资管理：Melonport5、交易与支付：Kyer,Uniswap,Bancor、二层网络,状态通道,测链（xDai）。我一般不推荐具体产品或者项目，所以这个推荐问题就谢绝了。提问：如何看待DeFi接近以太坊的代名词了？未来可能会有哪些变数？崔伟：不论是DAI还是Bancor，其实现的核心方式就是复杂的智能合约，再加上一定的治理能力和社区共识去解决智能合约之外的问题，而就目前而言，以太坊仍是最适合担起此项职责的公链。未来，如果别的公链可以在智能合约方面做到比较安全、简易，一样可能会衍生出合适的DeFi模式。就目前来说，还难堪重任。大志：从让更多人得到金融服务的角度来看，defi的无需许可是否相比需要kyc的传统金融更有优势呢？崔伟：大多数都需要金融服务，没错，但是没有多少人需要高门槛、高风险的金融服务。即使是普通“韭菜”，也不希望资金不翼而飞。这是KYC、AML重要的原因。我认为合规性和监管是必需，否则很难有可持续性。大志：defi并不代表吸金会不翼而飞。否则谁还玩dai啊？这个观点肯定不对。
