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去年，当Bitwise Asset Management将其分析报告发送给美国证券交易委员会时，它表示未经监管的交易所交易量的95％似乎是伪造的。这在加密货币行业引起了冲击波。尽管在更专业的圈子中，这并不完全令人惊讶。
长期以来，交易所是根据交易量进行排名的，而在交易所之间，这是最具竞争力的指标。为了吸引交易者和项目清单，交易所在加密数据聚合商中排在首位。长期以来，许多交易所都被怀疑会夸大其交易量，但是，报告的95％远远超出了预期。
作为回应，领先的加密数据聚合器（如CoinMarketCap和CoinGecko）开始重新设计其排名方法，以更准确地反映交易所的表现。对于不受操纵行为如洗头交易影响的市场，交易量实际上可以很好地表明交易所的健康状况。但是，如果人为地增加了报告的交易量，我们需要研究其他方法来衡量真实的交易量。
由于资产执行的交易量越大，资产被认为具有更高的流动性，流动性就可以表明真实的交易量。因此，不久之后，确定指标就从数量转变为流动性。
确实，流动性是交易所的灵魂，我经常提到流动性如何构成交易所的核心经验。如果没有要交换的各方，交换功能将如何运作？交易所有义务为其用户提供流动性，这是交易所不可分割的核心功能。
更多数据驱动，更客观的流动性指标
数据驱动的流动性指标可以使我们更客观地了解交易所的表现，而不是依赖于易于操作的报告数量。衡量流动性时要考虑的因素包括：
买价询问价差。点差收窄意味着较高的流动性，点差较大则表明相反。订单深度。大量的买卖订单-最高的价格买方愿意为某种资产支付（出价），而最低的价格卖方则愿意接受一种资产（出价）-意味着市场深度很大，这意味着转化为高流动性。滑移。由于交易量不足，执行价格与预期价格不同的情况。导致滑移最少的市场能够提供更具成本效益的交易，这意味着这些市场更具流动性。价格恢复速度。这指的是价格如何快速适应公平的市场价格，以及大量交易后流动性如何快速恢复。回收越快，流动性越高。
当交易者可以利用订单数据来深入了解加密市场的流动性水平时，他们可以就交易所和市场做出更好的决策。因此，CoinGecko和CoinMarketCap上的排名算法现在都优先考虑数据驱动的流动性指标，从而提高了整体市场透明度。
用户体验就是一切
尽管这对于具有大量用户群的大型交易所是个好消息，但是对于新手，中小型交易所来说，这是一个关键的难题。这就是流动性解决方案提供商加入的地方。通过提供即时的流动性访问，他们可以节省冷启动时的新交易，并允许它们以及中小型交易所专注于其他紧迫的技术，基础设施，安全和营销操作任务代替。
当我们于2017年开始为交易所提供服务时，流动性在交易所操作中所起的关键作用是标准反馈-从字面上看，这是一个决定成败的指标。这最终促使我们创建流动性解决方案。整合300多家交易所的综合流动性，我们力求创造与顶级交易所相当的流动性体验。
我们必须认识到，启动并保持成功交易的关键是增强用户的交易体验。流动性的核心是降低客户的交易成本并改善他们的交易体验。如果交易所缺乏流动性，则用户很难以当前的公平市场价格买卖资产。取而代之的是，他们要么必须支付溢价才能以折扣价买卖，要么没有交易通过。这些体验不是用户友好的，并且多数是用户为了更好的交易体验而离开一个交易平台到另一个交易平台的原因。
终极加密挑战
因此，交易所面临客户保留和客户获取方面的持续挑战。为了增加市场份额，顶级交易所通常集中于吸引机构投资者，而小型交易所则采用各种创新营销方式来吸引顶级交易所的客户，并吸引对加密货币不熟悉的用户。
最近，我们还看到了整个行业对更好地控制衍生产品市场风险的要求，以帮助交易者减轻波动性风险。在许多国家，日益严格的监管监督是交易所必须积极应对的另一个领域。
加密数据聚合商采取行动，利用更准确的市场数据来对交易所进行排名，无疑是朝着正确方向迈出的一步。希望，改进的指标公式将难以“博弈”，因为投资者依靠此类信息来做出合理的交易决策。
此外，加密行业的最终挑战是我们如何加速跨行业和跨社会的区块链技术的采用和实施。需要政府，企业和社会的集体，协调一致的努力，我们期待着一个分散的未来-一个对所有人来说更加透明和更加公平的未来。
此处表达的观点，想法和观点仅代表作者个人，不一定反映或代表Cointelegraph的观点和观点。
钟庚发是全球一站式区块链技术服务提供商ChainUP的首席执行官和创始人。他之前曾担任百度SNS部门的技术总监，在那里他成立了该团队的技术团队，还曾担任点对点汽车租赁平台START的CTO。
