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行情一样，依然没有太多值得说的点，
基本上的判断还是和之前一样，难上难下。
在这个位置筹码的充分交换，也是一种夯实基础，
为未来更大的行情，做好铺垫。
所以大的策略上来讲，目前依然是多看少动，
如果什么时候有机会出现大调整，不要慌，
那一定是加仓上车的机会，提前做好了准备，就不会措手不及。
计划你的交易，交易你的计划。
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昨天聊到了投资的大局观问题，其中很重要的就是要明白周期的概念。
关于周期，大家最熟悉的莫过于周金涛的，涛动周期理论，人生发财靠康波。
以及玩在币圈的，熟悉的比特币减半四年一周期等等。
如果站在更宏观的角度，投资的所有周期都应该和宏观的经济周期有关，
更学术的来讲，经济周期是指经济运行过程中周期性出现扩张、收缩的过程，国外喜欢将其称之为商业周期。
经济周期具体体现为由供给冲击、需求冲击或技术冲击等多种因素所造成的经济有规律性的波动过程。
从经济周期，Economic Cycle，从名字本身我们也可以看到周期本身自带循环的内涵。
而实践中通常也会将经济周期划分为复苏（扩张）、繁荣（过热）、衰退（收缩）与萧条等四个阶段，
这四个阶段的循环往复便是一个又一个周期的延续。
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如果从我们国家来看，自1980年以来我们已历经四次经济周期，
目前我们处在什么位置呢？大周期上来讲，我们正处于第四轮经济周期的下行阶段，这个我想和大家实际的感受也是一致的。
如果自2008年，因4万亿刺激计划我国经济下行的起点延迟至2010年算起，
应该说我国经济处于下行周期已持续10余年的时间，且仍在继续。
在这也的周期里，大致会出现的一些特征包括，产出下降、企业利润下滑、消费者购买力下降、
存贷增加、失业增加等，总体是让人比较难受的，但依然在其中也有非常多的机构性的机会，
这就和更具体的细周期的划分有关。
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由于经济增长既可以体现为劳动、资本、技术、土地等各类生产要素的协同过程，
亦可以体现为存货、投资、消费各类支出环节，还可以体现为不同行业的联动过程。
因此经济周期本身亦可以具化为存货（库存）周期（如基钦周期）、投资周期（如朱格拉周期）、
地产和基建周期（如库兹涅茨周期）以及技术周期（如康波周期）等。
这些周期的发生频率，持续时间都是不一样的，
而且还会有相互叠加的过程，会有双击。
对于库存周期，一般来讲是3-4年，投资周期8-10，地产和基建周期15-20年，
而技术周期来讲，现在的统计来讲可达50-60年。
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分别来看，康德拉季耶夫周期（亦称技术或资源周期）：
这个提法是由1925年前苏联学者尼古拉·康德拉季耶夫，在美国发表的《经济生活中的长波》一文中首先提出，
即为康德拉季耶夫周期理论，具体指在资本主义经济中存在着50-60年的经济长周期波动。
这也是我们现在常常提到的，人生只有一次康波，人生发财靠康波的最初由来。
康德拉季耶夫从资本过度投入的角度来解释经济波动，其发现资源品价格在长周期内会有规律性波动，
即过度投资会导致市场生产过剩、资源价格和边际产出走低，从而造成随之而来的衰退，
直到技术革命带来新一轮投资的井喷才能推动经济进入下一个周期，因此它又称技术周期。
从较长的历史来看，全球的技术革命主要有蒸汽机时代（1782-1845年）、铁路时代（1845-1892年）、
电汽时代（1892-1948年）、自动化时代（1948-1990年）以及信息时代（1990年—）。
从本质上来讲，康德拉季耶夫认为，资本主义内在矛盾所造成的生产过剩危机无法调和，
只有技术革命才能缓解这一危机！科学技术是第一生产力。
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再来看，库兹涅茨周期（亦称地产或建筑周期）：
1930年，俄裔美国经济学家，诺贝尔经济学奖获得者西蒙·库兹涅兹，在《生产和价格的长期运动》一书中提出库兹涅茨周期。
库兹涅茨周期源于库兹涅茨对19世纪到第二次世界大战以前的美国经济发展的研究，
他发现许多生产部门尤其是基础工业部门的经济增长率每隔15到22年便会呈现有规律的波动，
其中建筑业和地产业表现得特别明显，因此人们又习惯于将其称之为地产周期或建筑周期。
此外由于地产的周期变化往往与人口迁移有密切关系，因此库兹涅茨周期和人口周期也有明显对应性。
通常来看，我们将20年左右，社会主流将是新一代的人来主导了。
这也是我们可以长期来讲，对比特币自信的一个原因！
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再看，朱格拉周期（亦称投资周期）：
1862年法国经济学家克里门特·朱格拉，在《论法国、英国和美国的商业危机以及发生周期》一书中，
对国民收入、失业率和经济部门的生产、利润、价格研究后，首次提出资本主义经济中存在着8-10年的周期波动。
朱格拉周期主要基于大型设备投资维度进行分析，因此人们也称其为投资周期，
将经济周期划分为繁荣、危机和清算三个阶段，其认为在设备更替与投资高峰时，经济会随之快速增长；
而当设备投资完成时，经济也会随之回落。
设备投资也可以看做是一个晴雨表，关键看持续的时间。
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最后是，基钦周期（亦称库存周期）：
1923年英国经济学家基钦提出在大周期之外，还存在若干小周期，
即对国民收入有重大影响的其它经济指标，如存货、物价、就业每隔40个月左右的时间便会出现一次有规则的波动，即所谓的基钦周期。
基钦在物价、就业等指标外，重点关注存货的周期性变化，其认为存货的变化能够体现出市场供需和市场预期的变化。
他将库存的周期性变化一步分为四个阶段，即“主动去库存（供给由高转低和需求较低）、
被动去库存（供给较低和需求由低转高）、主动加库存（供给由低转高和需求较高）、被动加库存（供给较高和需求由高转低）”。
这里的关键还是分析供需的变化，要理解产能调节产出的滞后性。
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理解经济周期，是投资大局观的核心，
尽管在具体的实践当中，最难的是精确判断当前所处的经济周期的点，
以及它会存在的时间。而且，这几个理论相对来讲，出现的比较早，
可能现代的经济发展速度加快，周期持续的时间也不一样了，包括逆周期的调节等等。
但是大体上，这样的分析思路是没有问题的，很多时候，我们也不需要精确的正确，
要求精确的正确反而可能会造成精确的错误，我们要的是大方向模糊的正确即可。
对于当前，经济是困难的，但是我们一定要明白的是，困难之后就是复苏。
不要白白浪费人生的每一次能遇到的危机，危机危机，危中有机，
现在最重要的，无疑是布局，然后保证活着，熬到复苏，就赢了！
嗯嗯，就这样！Ps：本文内容由Tolian原创，首发于币乎，仅供学习交流，不作为投资依据，转载请声明
