szhbsd 自11 年前诞生以来，比特币的使用场景和说理方式已经发生了重大变化，从“点对点现金”、到“匿名暗网货币”、再到“数字黄金”，等等。这么多年来，只有一个核心部分没有改变：去中心化金融。正如中本聪在比特币白皮书中提到的那样：
互联网贸易几乎完全依赖于金融机构作为可信第三方来处理电子付款。虽然该系统能够很好地处理大多数交易，但是其基于信任的模型依然存在很多固有弱点。
该白皮书提出了一种去中心化电子交易系统，引入了区块链和工作量证明的概念。虽然比特币取得了显著进步，但是作为一种免信任的金融服务工具，它依然无法实现大规模采用。据苏黎世大学的研究论文显示，闪电网络不仅采用率低，而且中心化程度越来越高，比特币总锁定量的80% 都集中在10% 的节点手中。同样地，基于比特币Omni 层的USDT 的交易量和供应量都在下降，凸显了在比特币区块链上提供金融服务的弊端。这不是在抹黑比特币。我个人认为比特币有潜力成为价值贮藏物。我想强调的是，凭借其高度去中心化和安全性，比特币能够拓展出更多用途。
与此同时，以太坊和其它智能合约协议也在围绕可编程货币这一概念促进生态系统的发展。受到比特币概念的启发，很多新型去中心化服务涌现出来，接过了比特币颠覆金融服务的火炬。作为一个免许可的开源协议，以太坊上已经形成了蓬勃发展的去中心化应用生态。虽然DeFi 一词兴起不久，但是我认为DeFi 领域是由比特币主导的，而且没有比特币就不可能实现。随着这些协议重塑金融业，比特币有可能与其它密码学货币形成共生关系，推动整个密码学货币行业发展。
经济动机
尤其引人注目的是，Curve 上ERC-20比特币锁定量的增长速度已经超过了稳定币。得益于多方面的激励措施，以太坊上锁定的ERC-20 比特币的质押量已达8 亿美元，约占比特币总供应量的0.38%。
虽然Curve 为ERC-20 比特币提供的50% 以上的年化收益率是否具有可持续性这一问题仍存在争议，但是Curve 已经成功产生了正反馈循环。提供流动性的用户可以获得CRV 作为流动性挖矿奖励，从而导致Curve 中锁定的价值增加。这样一来，治理型代币CRV 的潜在价值上升，激励更多用户提供流动性。此外，从理论上来说，这会拉动用户对这种会产生收益的资产的需求。比特币也会从中受益，因为越来越多投资者会为了获得流动性挖矿收益而锁定ERC-20 比特币，使比特币的市场抛压变小。
提高ERC-20 比特币的采用率
通过分析IntoTheBlock 的关键链上指标，我们发现ERC-20 比特币的发展主要由巨鲸和机构投资者推动。这点体现在wBTC 和renBTC 持有者的平均余额上，分别是9.5 万美元和21.7 万美元。
鉴于用户将其持有的比特币ERC-20 代币化并存入DeFi 协议需要支付高昂的Gas 费，使用者多为巨鲸和机构投资者这点不足为奇。因此，持有这些代币的地址总数并未大幅增加，例如，持有wBTC 和renBTC 的地址总数分别为4600 和750。另一点原因是，除了早期采用者之外，普通的散户投资者需要更长的时间来信任，并学习如何使用这些会产生收益的另类比特币。
随着密码学货币领域将重点转向高收益项目，我认为将有很大一部分比特币持有者加入这一趋势。通过Hodler 指标，我们可以观察到，有2069 万个地址持有的共计1170 万个比特币，在超过一年的时间里都没有动过。因为能够生息的DeFi 和CeFi 方案比较新颖，这些囤币者可能大部分都无法从比特币持仓中赚到什么。
由上图可见，由将近2/3 的比特币持有者近一年来没有转移过手中的比特币。我预计，随着越来越多长期持币者受到DeFi 高收益的吸引，这一比例将会降低。当然了，通过这些协议的相关风险和学习曲线来看，我能预见到，绝大部分比特币持有者在接下来的几年仍会继续持币。然而，随着密码学货币行业及比特币用例的发展，这一趋势很有可能持续数年。
一个人能够做出准备的预测判断，往往都是根据自己的阅历和认知，如果你没有达到一定的高度，即便机会来了，你也不一定能抓住，现在比特币，以太坊挖矿红利时代来了，请不要错过了。赶快上车， 家even1086教你挖矿，一起吃螃蟹！
